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ABS资产担保证券到底是个啥?

2015-09-28 03:34来源:环球财富网责任编辑:LISA 网友评论
  央行降息后,债市开始有转暖的迹象。企业发行ABS获得关注,并引发机构的投资抢购。那么ABS是什么业务呢?对此,国内知名财富管理机构嘉丰瑞德的理财师介绍,ABS,英文全称是Asset-backed security,也叫资产担保证券或资产支撑证券,它是一种融资的金融创新。历史上,ABS最初起源于上世纪60年代的美国,此后迅猛发展。到现在,ABS包括其衍生的MBS等相关品种,发行已占美国债券市场三分之一的份额,成为第一大券种。

 
  在我们的近邻,日、韩、香港等,资产证券化业务也自上世纪90年代开始起步,大陆地区最早开始尝试是始于2005年。不过此后受到金融危机影响,中断了4、5年。直至近年,这项业务又有开始有“复苏”的迹象,并获得市场的重视。
 
  据了解,ABS通常由银行、信用卡公司的贷款协议或者应收帐款作为担保基础而发行债券或票据。ABS的发行,对于企业来说,增加了融资渠道,为企业的发展提供了所需要的资金。一般的ABS包括有以信用卡贷款、房屋资产抵押贷款、汽车贷款、设备租赁、消费贷款等为标的资产的证券化产品,以及银行贷款为标的的资产证券化产品。如近期,国内某大型互联网电商即发行了以其平台的应收账款为基础资产的ABS产品,而推出后,也即被抢购一空。
 
  嘉丰瑞德理财师介绍,一般来说,这些大型电商常年开展“先消费、后付款”的信用赊购业务,因此自身也形成了大量的应收账款。而这些账款,再进行担保的ABS融资的话,无疑又为企业获得了一笔新的流动资金。
 
  嘉丰瑞德理财师介绍,ABS的存在的好处是增加了企业资产的流动性,其相比于从银行直接贷款融资,资产证券化的融资模式的优点是融资成本降低。ABS的投资者,关注的是企业已经出售给SPV(特殊目的的载体或机构)的现金流资产,而不是企业自身的信用状况。因此那些拥有优质资产的企业,尤其是中小企业,通过资产证券化的方式进行融资,则成本会显著低于关注该企业资质的银行所发放的贷款的融资成本。而扩大ABS融资,实际也有利于整个社会盘活存量资产。
 
  不同的ABS,可根据其基础资产的资质状况,衍生出大量不同风险收益的证券品种,因此,ABS也是一种投资标的。当然,投资于此也是需要有大量的资金的。像目前嘉丰瑞德平台上的一部分产品,即有投资于这类标的,同时也能获得较为稳定的收益。在收益率上,目前国内两家大型的互联网电商均有发行ABS债券,给到的收益率区间大概在5%-7%左右,还是不错的。






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