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红塔证券投顾:技术创新与消费继续引领股市慢牛

2020-02-27 11:22来源:环球财富网责任编辑:余斌 网友评论

一、2019年以来市场整体情况良好

2019年1月1日-2020年1月1日,上证指数累计涨幅22.30%,深证成指累计涨幅44.08%,沪深300指数累计涨幅36.06%,创业板指数累计涨幅43.79%。2020年2月4日-17日,上证指数累计涨幅8.68%,深证成指累计涨幅15.61%,沪深300指数累计涨幅10.01%,创业板指数累计涨幅20.89%。


2019年电子和食品饮料涨幅都达到70%以上,主要受益于5G、区块链和白酒涨价因素的影响,2020年2月4日-2月18日信息技术依然强势,农化行业主要的影响来自于沙漠蝗虫灾害的刺激。

二、市场相对估值处于历史低位

从历史对比看,2020年1月沪深两市的市盈率处于相对低位,而道琼斯、德国、法国、孟买的市盈率处于相对高位。


三、M2、固定资产和房地产投资增速持续下滑

传统刺激经济政策的边际效用逐步下滑,寻找新的经济增长点是当务之急。

四、疫情好转 稳生产 扩消费

《求是》杂志发表《中央政 治局常 委会会议研究应对新型冠状病毒肺炎疫情工作时的讲话》中强调:目前看,我们仍然要坚持今年经济社会发展目标任务,党中央决策部署的经济社会发展各项工作都要抓好,党中央确定的各项任务目标都要完成。疫情特别严重的地区要集中精力抓好疫情防控工作,其他地区要在做好防控工作的同时统筹抓好改革发展稳定各项工作,特别是要抓好涉及决胜全面建成小康社会、决战脱贫攻坚的重点任务。

积极推动企业复工复产。要在做好防控工作的前提下,全力支持和组织推动各类生产企业复工复产,保持产业链总体稳定。要加大金融支持力度,保障企业合理资金需求,防止出现资金链断裂。特别是对重要物资生产企业、短期受疫情冲击较大企业,要在贷款利率、期限等方面给予特殊优惠政策。要加大企业复产用工保障力度,组织重点行业农民工及时返岗复工,用好用足援企稳岗政策,解决好相关企业用工难、用工贵问题,最大限度稳定企业用工。

推动重大项目开工建设。关键是要选好项目,确保投资精准有效。要抓住春节后施工的黄金季节,加大新投资项目开工力度,积极推进在建项目。要调整优化投资结构,将中央预算内投资优先向疫情重灾区应急医疗救治设施、隔离设施等传染病防治急需的项目倾斜。要聚焦攻克脱贫攻坚战最后堡垒,结合推进乡村振兴战略,以疫情防治为切入点,加强乡村人居环境整治和公共卫生体系建设。要加强土地、资金、能耗等方面的保障,确保重大项目特别是制造业项目及时开工建设。

着力稳定居民消费。扩大消费是对冲疫情影响的重要着力点之一。要加快释放新兴消费潜力,积极丰富5G技术应用场景,带动5G手机等终端消费,推动增加电子商务、电子政务、网络教育、网络娱乐等方面消费。要更好满足居民健康生活消费需求,以这次疫情应对为契机,进一步培养居民健康生活习惯,引导企业加大对相关产品和服务供给,扩大绿色食品、药品、卫生用品、健身器材的生产销售。同时,要积极稳定汽车等传统大宗消费,鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌配额,带动汽车及相关产品消费。

五、信息技术引领跨时代社会变革

根据工业和信息化部数据显示,在人工智能、云计算、大数据等信息技术和资本力量的助推下,在国家各项政策的扶持下,2019年,我国互联网和相关服务业保持平稳较快增长态势,业务收入和利润保持较快增长,研发投入快速提升,业务模式不断创新拓展,对数字经济发展的支撑作用不断增强。我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入12061亿元,同比增长21.4%。全行业实现营业利润1024亿元,同比增长16.9%。

信息服务收入整体快速增长,音视频服务增速保持领先。2019年,互联网企业共完成信息服务(包括网络音乐和视频、网络游戏、新闻信息、网络阅读等服务在内)收入7879亿元,同比增长22.7%,增速高于互联网业务收入1.3个百分点,占比达65.3%。

互联网平台服务收入较快增长,生活服务、网络销售服务规模不断扩大。2019年,互联网平台服务企业(以提供生产服务平台、生活服务平台、科技创新平台、公共服务平台等为主)实现业务收入3193亿元,同比增长24.9%,增速高于互联网业务收入3.5个百分点,占比达26.5%。

互联网数据服务收入保持较快增长。2019年,随着5G、云计算、大数据和人工智能等新技术应用加快,新型基础设施建设进入快速增长期,拉动互联网数据服务(含数据中心业务、云计算业务等)实现收入116.2亿元,同比增长25.6%,增速高于互联网业务收入4.2个百分点。截止到12月末,部署的服务器数量达193.6万台,同比增长17.3%。

另外,5G带动2万亿以上投资,整个社会伴随而生的是智慧家庭娱乐、智能制造、无人机、远程医疗、智慧城市、无人驾驶汽车以及人工智能,这些都是不断的提高生产效率,把人从传统繁琐的日常琐事中解放出来。

云游戏慢慢普及:随着5G、光纤等高速网络的发展和普及,云游戏成为游戏行业的必然趋势;华为云凭借强大的云基础设施、云渲染、编解码及网络传输等核心技术支持,为游戏企业提供一站式云游戏平台方案,让玩家可在任何地方、任何设备、随时畅玩3A游戏。基于华为自研的鲲鹏芯片和企业级鲲鹏服务器,软硬件协同优化,提供高可靠、高性能、高弹性、100%安卓兼容的移动云游戏平台。

AR与VR:2019年vivo也推出的AR眼镜设备则主要可以用于几个场景:办公、购物、家庭。vivo这款AR眼镜采用了DLP+波导的显示技术,就仿佛一块随身的3D大屏幕,视觉尺寸高达110英寸。在办公场景中,可以在110寸超大屏上进行文件处理、同时还支持“智慧识人”功能,能够快速识别场景人物信息,避免了实习生不认识公司领导的尴尬;购物场景中可以快速识别物体信息,挑选需要的商品;家庭场景则支持可以一个人独享的110寸超大影音放映家庭影院就在眼前。

无人驾驶:吉利几何汽车旗下首款SUV车型GE13被正式命名为几何C。几何C搭载了吉利旗下最新智能网联技术,据称将成为全球首款量产无人驾驶纯电SUV。搭载吉利自主研发的“智感循迹无人驾驶系统”,它是国内首个结合车端、云端、场端,未来准备搭载5G,全路况、全场景、无缝高速连接的自动驾驶技术,能在室外、室内多场景开启100%自主泊车功能,这也是吉利首款拥有此项技术的量产新车。

智慧农业:围绕“物联、数联、智联”三位一体的发展理念,上海崇明区正式宣布将打造全球首个5G全覆盖人居生态岛。本次“5G+智慧农机”创新示范就是崇明区结合农业生产实际,采用更加生态环保的农机新能源动力结构,对5G结合“都市现代农业”应用场景的全新探索, 无人驾驶的收割机、拖拉机不分日夜忙碌作业。

整个社会一方面创造的新的物质生活会极大丰富,另一方面会让中国在全球贸易中处于相对有利的局面。中美之间的贸易冲突本质上是大国间的竞争与博弈,只要美国政府感觉到全球领导力被威胁,类似的冲突就会不间断的出现,中国唯有跨越式提高生产力才能把中美问题从根本上解决。有了先进的生产力也离不开相适应的生产关系,以区块链的多节点分布式记账为主体慢慢建立起社会互信机制,有效防范社会信用缺失和腐败问题产生。5G与区块链的应用可以让整个社会的几乎所有产业有质的飞跃。从国际问题看,中东问题的核心是中、俄、美三国博弈的产物,以目前美国的军事和经济体量看,无休止的外交博弈,只能延缓美国在中东问题上的后续动作,要从根本上解决这些国际博弈问题,还是需要中国内部爆发出强大的生产力和创新力,所以推行5G和区块链是大势所趋。

六、总结---中国经济新的增长极带动股市上涨

在M2逐步下滑,基础设施建设和房地产投资普遍不景气、经济模式的边际效用逐年下滑的情况下,中国经济未来新的增长极只能选择信息技术和在信息技术引领下的消费升级。这种必然选择映射到股市上,就是信息技术行业的长期走牛以及充分利用信息技术创新提高生产效率的相关行业指数持续性上扬,中国股市的慢牛逐步展开。

本文来源红塔证券总部投顾团队(投顾资格证号S1200617070001),内容仅代表团队观点,不作为买卖依据,据此操作风险自负,股市有风险,投资需谨慎。







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