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A股3300点得而复失 年底红包行情接近收官

2016-11-29 17:29来源:环球财富网责任编辑:LISA 网友评论
  11月29日,在“中字头”个股带动下,沪指一度站上3300点整数关口,不过尾盘冲高回落。对于市场走势,华林证券的分析认为,高潮的部分往往以冲刺来结束,尽管赚钱效应明显,但持续时间可能就是短暂的一周,深港通12月5日正式开通或许意味着年底红包行情进入最后的收官阶段。
 
  该研究机构认为,从技术结构来看,目前上证指数出现了明显的量价背离,日线级别的调整已经随时可能出现。
 
  另外,沪深市场整体估值并不低。从中位数看,两市市盈率已经高达55倍,从整体法计算的市盈率在20倍左右。因此,投资者要更加关注蓝筹股的价值洼地,同时警惕和回避高估值概念股的风险。
 
  对于中小投资者而言,华林证券表示,中小投资者的最大竞争优势来自于持仓成本,只要成本低于市场主力机构或者大股东,就不要担心机构出货、减持对股价构成的压力。
 
  不仅如此,散户虽然不具备信息优势,但可以发挥交易的优势,即可以通过N次交易不断降低成本,只要成本足够低,复合累计收益足够大,可以跑得比大机构快。
 
  “投资者可充分借助A股市场波动性大的客观性,波动性越大,交易的有效性会越高,交易带来的复合收益越高,最终将价值投资与技术分析的相互优势结合,从而实现个人投资者收益的最大化”,华林证券称。
 
  华林证券认为,短期市场调整压力渐增,预计2016年年底红包行情接近尾声,不过,明年市场仍然存在系统性机会。
 
  因为对于上证A股而言,由于国企改革和供给侧结构性改革的发力,国企蓝筹和传统周期股在2016年3季度业绩增速开始转正企稳,结束了去年以来业绩负增长的不利局面。
 
  这个业绩增速拐点在今年三季度出现,考虑到国企股普遍是重资产为主,经营杠杆较大,去年业绩增速基数较低,一旦2016年年报业绩好转,超过市场预期的可能性较大,这就带来了预期差。
 
  换言之,对于以蓝筹权重为主导的上证A股而言,由于以往的业绩增速基数低甚至为负,所以上证主板业绩上涨超预期的概率大于创业板业绩上升的概率。同时,在深港通开通之后,创业板指数估值继续维持远高于纳斯达克指数的水平也是不正常的,而同期上证A股指数和道琼斯指数的估值差异不大。
 
  因此,相比之下,上证A股的估值具备一定的安全性,而业绩存在超预期的可能。如果上证蓝筹业绩好转的速度快于股价上涨的速度,则蓝筹股的动态估值反而会更有优势,即业绩增速快于股价上涨的速度之后,动态市盈率会更加低估。






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