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百度金融正在成为百度体系内最具潜力板块之一

2016-10-28 17:01来源:环球财富网责任编辑:苏言 网友评论
  在百度今天公布的第三季度财报中,一向被百度重视的人工智能成为最大亮点。我翻阅了最近各大投行,包括BNP、德意志银行和JP摩根的研报,国际投资者对于百度在无人驾驶、人工智能等方面的关注度已经相当之高。以BNP为例,研报中甚至已经谈到百度自动驾驶汽车在2018年的初步商业化和2021年量产的预期。
  而作为一名分析师,百度的情况事实上也让包括笔者在内的许多投资人士感兴趣。而相比人工智能而言,笔者的关注点,则集中在百度的另一项业务上,那就是近期屡屡布局的百度金融。
  在翻阅各大投行研报过程中,提到百度最近布局节奏非常之快的百度金融业务(FSG)还不多。但仅凭搜索和交易业务,就对公司的估值作出判断,肯定是不够的。毕竟,百度金融目前的架构,从支付、消费信贷、征信,到资产交易中心,到各路金融牌照(保险、银行等)已经相当复杂,不是一个小的业务板块了。更何况,包括百度目前在人工智能尤其是深度学习、大数据等技术方面的发展,百度金融也将是依靠百度技术基因驱动业务快速发展的一块典型业务代表。
  在百度发布Q3财报之际,正好我们来讨论一下这个话题。
  如何看待百度的金融科技
  从百度Q3财报可以看到,百度在人工智能尤其是深度学习、大数据等技术方面的积累,正在有力支撑其金融战略。Q3财报中提到,百度已经明确“身份识别认证”、“大数据风控”、“智能投顾”、“量化投资”和“金融云”五大金融科技发展方向。百度金融的平台属性和生态系正在陆续建成。
  金融科技究竟会有多大的市场价值,或许我们可以从国际市场的发展脉络上窥见一斑。2014年在全球范围内,投向金融科技领域的投资金额还不到100亿美元,但2015年猛增至197亿美元,将近翻了一番。2016年可能进一步增长20%,到2020年有望增加至约461亿美元。其中,美国走在前列,2015年占整体投资金额的60%以上。 
  几年来,以美国为代表的海外市场涌现出不少知名的金融科技公司,如Wealthfront(融资1.295亿美元)、Betterment(融资1.05亿美元)、Motif(融资1.26亿美元)、Personal Capital(融资1.04亿美元)、Schwab Intelligent Portfolio、zestfinance(融资2.72亿美元)等。这类企业专注于智能投顾、大数据分析、云计算等,都展现除了相对较高的估值。
  如果从这个角度来反观百度目前的市值,百度金融还有很大的挖掘潜力。
  更何况,金融业务本身具有极高的变现能力,对百度而言,以前流量主要通过广告变现,百度金融战略布局后,很自然的多了一个更具价值的变现通道。我们可以看到,目前百度移动端、百度地图、百度钱包和商品交易总额的存量都相当大,增速也很可观。对于百度金融而言,挑战不是说如何去找用户,而是如何把现在的用户服务好就行了。
  百度金融潜力几何
  在讨论百度金融究竟价值几何之前,首先要说的是,目前百度已经直接或间接获得的保险、银行、支付等牌照,都是稀缺资源,这些资源有的是花钱也难以买到的。
  百度钱包目前注册用户超过9000万,从目前市场上互联网金融企业估值情况来看,底层账户注册用户在千万以上的,估值都在150亿美元之上。百度金融先后聘请了光大银行资产管理部张旭阳,陆金所黄爽,其战略上已经显示要在如此海量用户的基础上,发展资产管理、消费信贷等业务——这每一个领域都足以产生一个独角兽企业。
  当然,上述领域的竞争已经非常激烈,要在强敌如林的国内市场脱颖而出,百度金融还需要更多差异化的东西。在笔者看来,人工智能(AI),恰好是百度优于其他竞争对手的地方。
  数据显示,自2014年以来,中国在深度学习领域的论文数量,已经超过美国,跃居全球第一,且增速也是最快的。虽然,论文数量并不能完全说明问题,但至少从一个侧面说明了中国人工智能研究的火热。(文/ 向小田)
  人工智能如果成为用户金融需求的入口,那么因此诞生的平台将又会是一个入口级的应用。这个量级恐怕就不是之前所说的独角兽或者百亿美元市值企业可以包括的了。
  当然,许多领先的互联网公司分拆金融业务出来融资,在一级市场上,当然就有了相应的估值。这里我就不举例了。但是百度很少分拆业务出来融资——毕竟搜索业务现金流非常好,自己看好的业务自己投钱就行了,为何要稀释股权呢?然而没有融资的新闻,百度金融就好像藏在后面一样,大家都不知道你这块业务值多少钱,更别提华尔街的投资者了。
  但长远来看,一旦资本市场认识到这块资产的价值,金融无疑将发挥更大的空间。届时,百度金融还可以通过资本纽带与市场上的合作方建立稳定的同盟关系,撬动外界资源做大百度金融生态。又或者百度金融可以将金融科技的核心技术,例如人工智能在金融上的运用,提供给市场上各大互联网金融企业,成为金融科技的第一个底层基础技术供应商也不无可能。
  无论如何,不可忽视的就是,百度正在努力走出传统的搜索、交易两大领域,专注人工智能在各领域的运用。这个转型或许比较慢,市场也需要一个接受的过程。转型的过程中,价值被低估,正好给了投资者一个挖掘、布局的机会。






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