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伟高达出席2017中国股权投资峰会 聚焦VC退出的全球化机遇

2017-08-04 16:00来源:中国网责任编辑:Lisa 网友评论
  7月29日,投资家网和中国科技金融促进会风险投资专业委员会联合主办的“投资家网•2017中国股权投资峰会”在深圳隆重举行。此次峰会以“股权投资大时代”为主题,邀请来自国内一线私募股权投资机构、一线FOFs、政府引导基金、上市公司、国内外高净值个人、优秀创业企业、各地政府领导等上千位嘉宾共聚一堂,伟高达创投(以下简称“伟高达”)中国区合伙人李红霞受邀出席并与国内股权投资领域权威人士共同探讨2017年退出之路。

 
 
  IPO只是基金实现变现的渠道之一

  作为VC/PE投资机构主要退出方式之一的IPO,其发行速度一直牵动着创投市场的神经。自去年底以来,国内IPO提速,但仍有不少企业选择在港股或美股上市。对此,李红霞认为,退出对于很多基金来说是一个变现过程,而IPO只是其中一个步骤。IPO主要是企业融资的渠道,无论是在海外纳斯达克、纽交所上市,亦或是境内上市,IPO首先是为企业解决资金需求。企业的股东,包括支持企业发展的基金投资人,实际上是借IPO这个渠道,在合适的时机,通过股份转让或者其他形式把股份兑现,实现投资回报。伟高达作为深耕海外风投市场十二年的亚太基金,始终注重项目的投资回报率,不拘泥于形式,所以IPO也好,IPO后的股权转让也好,都是借可行的渠道以实现投资回报。

  李红霞进一步解释,新三板近年来发展迅猛,在我国多层次资本市场体系中发挥着重要作用。但目前新三板的整体状况更偏重于融资市场,而不是退出市场。即便是主板市场、创业板市场,在众多政策框架之下,是否能够以理想的价格获得资本上的回报,仍受诸多不确定因素影响。

  海外市场与境内市场则有所不同,海外市场经过长期的发展和监管,很多时间点相对而言更加可以预期。在经历了时间的洗礼以及规则或制度方面的调整,海外市场的机构投资人心态方面整体都比较成熟,因此每一个上市的案例都可以大体规划出预期时间表。从这些点上来看,海外市场有资金,有流程可以遵循,到最后还有一个历史数据可以洞察到它的流动性,可以预见一个周期,这样其实很合适基金对自己的退出时点作出预期。

  项目实质上是一场“零”和“一”的游戏


 
伟高达中国区合伙人  李红霞
 
  作为伟高达中国区合伙人,李红霞对项目投资见解深刻。

  李红霞指出,风险投资的很多项目只有“零”和“一”两类状态。VC主要关注较早期项目,早期项目在精确找到企业腾飞点之前可以说都处于“零”的状态,而且即使找到了很多的业务增长点,但这些增长点却有显而易见的天花板,时刻有被颠覆回“零”状态的可能。

  相反,伟高达也亲历了不少企业从“零”演变为独角兽的角色转变之路。由伟高达创始人之一陈诚锦投出的互联网巨头百度就是案例之一。2000年时,百度还只是一家名不见经传的小型创业公司,仅为新浪和其他门户网站提供搜索技术,每次增长都会有天花板的限制,但伟高达团队坚信互联网行业将迎来大爆发时代,百度将凭借其技术优势建立竞争壁垒,占据自己的一片江山。在最早期的机构基金投资初期,陈诚锦主导投资了750万美元并获得25%的股份及董事会中的2个席位,成为其早期最大股东。时至今日,事实例证了伟高达合伙人独特的投资慧眼以及精准的预判。

  李红霞介绍,伟高达主要关注互联网、消费升级、TMT等赛道的投资,只要在广义上行业有前途,并且项目企业切实展示出其自身的核心竞争力,伟高达将调动一切资金和自身的资源来实现助益,创业路上很难讲“零”的状态,有资金、有团队、有耐心,就可以变成“一”。







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