SMCCF是美联储3月时启动的紧急政策工具之一，目的是在疫情过后改善企业债券市场的流动性。虽然SMCCF自启动时就承诺将购买企业债券，但自美国市场流动性有所缓解之后，美联储购买的只是企业债ETF，即间接购买企业债。

　　对于美联储为何在此时宣布直接购买企业债券，光大银行金融市场部分析师周茂华分析称，近期美国疫情有所反弹，对美国中小企业冲击较大，美联储希望加大对中小企业的支持政策力度，以减缓疫情影响，避免短期经济破坏长期化。加上对经济衰退前景的担忧，美联储并不希望政策落后于经济曲线。

　　“近期资本市场流动性的恶化也是美联储直接购买企业债券的原因之一，美联储此时推出更为主动的资产购买计划，其目的在于稳定市场情绪，并为艰难复苏中的美国企业提供充足的信贷支持。”西部证券研发中心首席宏观分析师张育浩说。

　　虽然美联储大范围购买企业债券的决定表明美联储采取了更加积极的政策，但其购债行动也会承担一定的道德风险。张育浩称，在美联储的“兜底”之下，企业被变相鼓励承担更多金融风险。另外，投资者担忧美联储的行动会支持许多已经无法偿还债务的“僵尸”企业，将催生一大批高杠杆的企业以及不良借款人。

　　除货币政策外，美国新一轮大规模财政刺激政策也在酝酿中。