在产业汰弱留强的大背景下,拥有技术和资金优势的企业正在加速发展和整合,以期在行业集中度提升中占得先机。此次突发的新冠疫情,对于全国上下带来的重大影响不言而喻,更加剧了各个行业的洗牌和调整。

行业集中度不断提高 加速垂直整合是必然趋势

在行业分工日益深化的同时,消费电子行业集中度也在不断提高。目前,蓝思科技凭借在技术研发、生产管理、品牌等方面的优势,已经在市场占有率上逐步与行业跟随者拉开差距。

根据蓝思科技公布2020年上半年报业绩报告,报告期内,2020年上半年公司实现营业收入155.68亿元,较上年同期增长37.05%;实现净利润19.12亿元,较上年同期的-1.56亿元增长1322.42%;基本每股收益0.44元,较上年同期增长1203.27%,超额完成上半年经营目标。

消费电子产业链中的强者积极布局,正在行业汰弱留强的过程中试图演绎“强者恒强”的故事,消费电子产业链垂直整合是必然趋势。随着消费电子市场进入新的发展阶段,蓝思科技先行布局5G战略效应显著,进入快速上升通道。公司以此为契机,基于结构件、模组及自动化等能力向智能硬件、汽车电子等新领域及组装环节延伸。

当前,公司已从外观零部件生产到外观零部件生产组装的综合性厂商转变,以快速响应客户需求变化。公司在手机、手表、车载中控屏等智能终端领域已形成玻璃、蓝宝石、陶瓷、金属、触控、贴合、组装等在内的一站式供应,全力打造零部件+模组+组装的新平台发展模式。

中信建投分析称,蓝思科技依托强大的研发创新储备能力、领先的工艺技术水平、先进的智能制造生产线、深厚的行业资源及品牌口碑等优势,不断丰富在智能手机、智能可穿戴式设备、平板电脑、笔记本电脑、一体式电脑、新能源汽车、智能家居家电等领域的产品竞争力,继续提高各类智能终端的产品集成度,帮助客户优化供应链管理成本,为客户提供一站式的优质产品与服务,未来的市场空间有望进一步拓展。

行业周期到来 长期受益5G换机热潮

当前,5G已经成为世界各国数字经济发展战略的重要支撑和全球产业与经济竞争的重要焦点。据中国信息通信研究院测算,2020年—2025年期间,我国5G商用将直接带动经济总产出10.6万亿元,直接创造经济增加值3.3万亿元,间接带动经济总产出约24.8万亿元,创造直接就业岗位310万个。

5G提速到来,首先带来的就是智能手机的“换机潮”。2019年三季度以来,全球消费电子各大知名品牌客户陆续发布了新一代中高端智能消费电子产品,市场销售情况热烈向好。从5G给手机材质带来的变革来看,机壳整体采用非金属材质已是各大品牌的主流选择,金属由于对电磁波信号产生干扰而逐渐被玻璃、陶瓷等非金属材质替代。业内人士表示,双玻璃机身方案受到越来越多消费者和手机供应商的青睐,预计到2020年,全球盖板玻璃市场规模将达到570亿美元,将给智能手机外观件相关企业带来业绩增长空间。

作为全球消费电子行业高端外观元器件龙头企业的蓝思科技,主营产品为玻璃、蓝宝石和陶瓷等新材料以及精密金属结构件、生物识别模组、触控模组等核心零部件的高质量研发和生产,产品应用于智能终端、智能穿戴、智能家居和智能汽车等领域。目前,蓝思科技还具备了成熟的蓝宝石长晶设备制造、蓝宝石生产、后段加工的全产业链生产制造能力,精密陶瓷粉体原材料及胚料制造、烧结、后段加工能力,形成了整体生产链的产业协同与智能制造体系。

华金证券研报指出,蓝思科技业绩大幅提升来自于包括传统智能终端核心客户出货量、可穿戴设备、汽车应用等需求的成长,从目前市场情况看,核心客户追加终端产品订单,以及可穿戴及汽车市场持续增量均为市场可预期趋势,无论是毛利率还是净利润率均有了显著的改善。公司有望受益于新一轮5G换机热潮,带来更大利润弹性。