2020年初影视行业受疫情影响持续低迷，但近期随着国家持续推出支持政策以及行业逐渐复工，市场显现重振态势。近段时间，各机构发布相关研报，普遍看好影视传媒股后市机会，尤其关注细分领域龙头股的未来表现，如万达电影为主的院线龙头股和以完美世界为代表的影视游戏综合龙头股。

机构普遍看好后市机会

中原证券研报表示：“我们对电影行业的发展持乐观态度。从短期来看，虽然疫情短期对行业造成很大冲击，但核心观众群体对于影院的重新开放抱着十分期待的心态，近半观众群体表示未来观影频次会有补偿性上升；从长期看，国内目前人均年观影频次仅为1.7次，相比成熟市场超过3次的人均年观影频次还有比较大的提升空间。”

安信证券表示：“考虑到影视制作行业的商业模式有望发生深刻变化，这样的变化带来业务模式的稳健性，放大业内各公司的盈利能力波动性。影视制作板块中长线有望迎来估值修复及提升，优质龙头若具备稳定的高于行业整体毛利率的盈利能力，则进一步迎来估值溢价”

华泰证券发文表示：“国务院5月8日发文指出，在落实防控措施的前提下采取预约、限流等方式开放影院。我们认为电影及院线板块经过长期调整已充分反映疫情冲击，关注板块修复性机会。”

财富证券表示：“财税政策多重利好落地,有望提振电影企业盈利能力。疫情加速尾部影院出清,行业集中度有望进一步提升 。维持行业“同步大市”评级。”

龙头企业未来发展更被关注

另外，众多机构更看好影视传媒细分领域各大龙头股发展。

渤海证券认为：“电影行业的基本面和情绪面已经进入拐点区间,希望投资者关注影院放开区域业务占比较高的龙头院线和未来影片上映具备爆款潜力的制片―发行公司。”

财富证券则认为：“短期看,疫情得到积极控制,影院有序复工在望。全国及各省市财税帮扶政策等多重利好落地,也有助于在一定程度上降低电影企业的开业成本和资金经营压力。中长期来看,疫情开启行业加速整合态势,优质龙头有望在并购中扩张市场份额,巩固自身优势。”

华泰证券表示：“从19年报及20Q1季报业绩看，在线行业（游戏、视频、OTT等）景气度相对较高，板块配置上建议围1绕景气度和业绩优质方向布局，其中游戏板块整体业绩相对突出，是配置首选。另外，关注各细分领域龙头，相对竞争优势强，抗风险能力高，其中部分在Q2存在边际变化。关注基于新模式、互联网流量聚集的营销公司、MCN机构等，仍处于新赛道的红利期。”

鉴于上述判断，机构在股票推荐时，普遍关注如万达电影为主的院线龙头股和以完美世界为代表的影视游戏综合龙头股。

另外，资本市场近来对影视传媒股也日渐关注。近期，有文化投资风向标之称的高毅资产入股有影视游戏综合业务的完美世界，成为其十大股东之一。华谊兄弟发布公告称，拟非公开发行8.24亿股，募资总金额不超过22.9亿元，用于补充流动资金，认购的对象包括阿里影业、腾讯。同时社保基金也在大力布局文化娱乐概念股。统计显示，截至今年一季度末，共有19只文化娱乐股获得社保基金持仓，其中，完美世界、万达电影、中南传媒、宋城演艺、捷成股份、顺网科技、欢瑞世纪、当代文体、中国电影、奥飞娱乐、中原传媒、华数传媒等12只个股今年一季度社保基金持仓数量均超过1000万股。