沃森生物“刷屏”，从中该反思什么

小大2020-12-11 09:55来源：中国网责任编辑：余斌网友评论

　　处于舆论漩涡中的上市公司沃森生物,又有了新动作。12月8日晚,该公司就转让上海泽润控股权,对深交所关注函进行了回复。

　　此前,沃森生物被指“贱卖资产”的舆论发酵后,深交所在第一时间发出关注函,直指沃森生物这次股权交易的诸多核心问题,这份关注函透露出的专业精神和犀利眼光,引得市场一片好评。

　　那么,沃森生物是如何接招的呢?

　　

　　从沃森生物此次的公告看,公告不仅对于深交所提出的7大疑问,逐条作出回复,而且回复的内容也比较细致和详实,整个公告多达86页,对此次交易的细节,对企业的自我考量,对行业现状和趋势,进行了全面的梳理。许多投资者坦言,第一次看到这么长的公告。

　　对于此次股权交易的接盘方——淄博韵泽的背景,沃森生物称,淄博韵泽是为收购上海泽润而设立的有限合伙企业,这家企业的主要出资方具备相应的资金实力。淄博韵泽、永修观由穿透后的出资人与上市公司前十大股东、上市公司董监高不存在关联关系或其他利益安排。

　　对于关注函中的疑问:”股权出售后依然是二股东,只留一个董事席位合适吗?“沃森生物回应:公司依然拥有重大事项的一票否决权,可以在董事会决策层面能够施加一定影响。

　　对于”是否为了满足股权激励要求而调节利润“的疑问,沃森生物给出了解释——即便这笔交易如期进行,能否在2020年内完成工商变更登记以及大部分款项的支付,尚存在较大的不确定性。因此,公司不存在因股票期权激励计划的业绩考核指标而出售上海泽润股权情形。

　　对于此次争议的最大焦点——上海泽润估值是否公允,是否属于贱卖。沃森生物在之前解释的基础上,又补充了大量信息和数据。其中,有这么几个要点:

　　1. 2020年11月,上海泽润另一个股东“惠生投资”出让6.4814%的股权,价格为901万美元,那时,经各方协商一致,确认上海泽润的整体估值为人民币350,000万元。上海泽润的拳头产品9价HPV疫苗目前处在临床一期,同行企业康乐卫士9价HPV疫苗已进行到三期临床,而康乐卫士的估值为27亿元。

　　2.上海泽润已经报产的2价HPV疫苗,虽然相对进口产品,在产品价格和推广上具备优势。但泽润并无先发优势,在四价及九价等 HPV 疫苗陆续推出的背景下,二价HPV疫苗未来市场空间相对有限。这样的观点,在媒体报道中得到了佐证。比如央视近日在河南某疾控中心采访,相关负责人就表示,”一般来说,在对疫苗不太了解的情况下,都是觉得价越高疫苗越好,预防的越多,肯定是9>4>2“。

　　3.上海泽润的9价HPV疫苗,市场空间虽然广阔,但9价HPV竞争者众多,预计到2026-2030年,将有5-6家企业并存,包括默沙东、万泰生物、康乐卫士、上海博唯、江苏瑞科和上海泽润。换言之,这虽然是个好赛道,但赛道已显得拥挤。

　　4.上海泽润正在进行临床实验的重组手足口病疫苗,市场需求十分广阔,但已有三家公司的产品上市销售,未来或面临不小的竞争压力。

　　5.上海泽润的九价HPV疫苗和重组手足口病疫苗后续仍面临多环节的临床试验、产能扩充以及上市销售等挑战。引入战略投资者泰格医药和高瓴资本,将有助加快产业化和上市速度。

　　6.沃森生物的最重磅产品13价肺炎疫苗,正处于市场份额与经营业绩快速爬升的关键阶段,产品走向世界,公司仍需在产品认证、市场拓展等多方面不断增加投入。需要最大限度集中资源,提升在13价肺炎结合疫苗方面的竞争优势,规避未来竞争可能日益激烈的状况。

　　沃森生物的这份公告,被网友评价为“态度端正”,基本澄清了此前关联交易、利益输送、贱卖资产等诸多疑点。一次并不复杂的股权转让,却被贴上种种阴谋论的标签,最终演化为一场“刷屏级”的舆论风波,实在出人意料。现在看来,倘若沃森生物不是事后被动解释和回复,而是选择在第一时间,做好详细信息的披露,在解释沟通上更积极一些,更主动一些,更周密一些,这一切完全是有可能避免的。

　　近年以来,证券市场的信息披露,是监管部门一再强调和关注的重点。对于上市公司而言,做好信息披露显然不只是守住“不发布虚假信息”的底线,依法依规履行相关信息披露的程序,与此同时,上市公司信息披露,更需要有一种以“投资者”为中心的敏锐意识、服务意识,充分尊重投资者知情权,主动提升信息披露质量。

　　正如有媒体评论所指出的,“信息披露不是遵从监管要求的“填空题”,更不是对谁披露对谁不披露的“选择题”,而是必须有效满足投资者需求的‘论述题’。”尤其在上市公司重大战略调整的关口,做好这道“论述题”更为重要,是能否赢得投资者信任和市场认可的关键所在。

　　从这个意义上说,此次沃森生物事件“刷屏”,不仅给涉事企业上了刻骨铭心的一课,也给所有上市公司上了一课。证券市场是“信息+信心”的市场,推动上市公司信息透明,提升信批质量,我们依然在路上。

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