2020实“鼠”不易已过去，2021“牛”转乾坤拉开序幕，精选层的打新热潮也正式迈入2021。

首批精选层公司永顺生物在二级市场上的表现是很不错的，尤其挂牌精选层首日开盘大涨120%，可以说是为精选层挣足了面子。

逐鹿君注意到2021牛年即将迎来精选层打新第一股——驱动力（838275.OC），在很多方面和永顺生物非常像。

2021年1月6日，驱动力发布的最新公告显示：驱动力精选层公开发行采用直接定价方式，新股申购代码 “889275”，发行价5.00元/股，网上发行992万股。网上路演时间是 2021年1月8日（星期五）14：00-17:00在全景网路演天下举行，直播链接为http://rs.p5w.net/html/125096.shtml，投资者网上打新时间是2021年1月11日。

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低价发行只为转板上市门票？

永顺生物和驱动力均是广州的公司，都是袖珍型公开发行，主营业务都和猪有关，目前来看都符合转板上市条件。

差别是永顺生物是做动物疫苗，驱动力是做动物造血产品；永顺生物是行业市场空间超百亿的动物疫苗区域龙头。

驱动力是市场空间超百亿的动物造血细分领域的开创者和引领者，被誉为动物营养领域的“独角兽”，同时也是行业龙头企业。

驱动力面对的是生猪、奶牛、鸡、鱼等现代化集中养殖带来的动物普遍性贫血问题，经过近十年的市场培育，动物造血已逐步得到养殖企业的认可。

对投资者来说，两家公司还有一个很关键的区别就是估值。毕竟即使是买好公司，也要有好价格。当然，如果能用足够低的价格买到有核心技术的好公司就更好了。

永顺生物当初公开发行市盈率为46.01，而按照最近披露的2020全年业绩预告来看，驱动力5.00元/股的发行价，市盈率仅10倍出头，不到永顺生物的1/3。

驱动力低价发行的目的或许就是冲着转板上市来的！

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牛年精选层打新第一股

驱动力本次精选层公开发行价5.00元/股，拟发行不超过1200万股，拟募集资金6000万元，其中网上发行992万股。七家战略投资者已认购208万股，阵容强大且多为行业上下游公司。从公司已披露的三季报来看，驱动力的综合毛利率为45.56%，净利率27.79%，估值仅有5亿元出头。

同行业可比上市公司中，主营酶制剂、微生态制剂、动物保健品的蔚蓝生物（603739.SH）市值34.74亿元，市盈率44.68，毛利率50.40%，净利率12.20%。主营饲料用酶制剂的溢多利（300381.SZ）市值53.17亿，市盈率41.70，毛利率37.94%，净利率10.45%。

更重要的是，蔚蓝生物和溢多利在同行业中有多家业务相近的竞争对手，而驱动力则是全球动物造血领域的开创者，极具话语权和定价权。

此次，驱动力精选层公开发行前限售股份占总股份比例为89.37%（法定限售74.98%，自愿限售14.39%）。挂牌精选层后，驱动力二级市场流通股极少，算是袖珍发行的小盘股。

而且，从元旦开始，投资者能参与的新三板精选层打新公司仅有4家，驱动力是第一家，后面还有3家（华维设计、同力股份、长虹能源）尚未获证监会核准，其他公司更是需要披露年报后再走精选层公开发行流程。预计精选层打新将有2-3个月的空窗期。

既有优秀的质地，又有明确的转板上市预期，在转板上市政策即将正式落地的背景下，作为牛年精选层打新第一股，驱动力很有可能成为激活精选层赚钱效应的牛股！

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业绩稳定增长，财务表现优秀

业绩方面，驱动力自2012年成立以来，收入和利润均保持稳定增长。公司仅在2019年业绩出现一定程度下滑，主要是受非洲猪瘟导致生猪存栏量减少所致。现在驱动力已有有效的解决方案，能帮助养殖场实现成功养殖，产品销量大大提升。

2020年12月18日，驱动力发布2020年年度业绩预告净利润3800-4200万，同比增长78.77-97.59%，全年净利润将创下近年来的新高。能取得这么好的业绩，主要是因为非洲猪瘟疫情减缓后猪场开始复养，生猪存栏量大增。同时，在非洲猪瘟和新冠双疫情的影响之下，养殖场更加重视提高猪群造血能力以抵抗病毒。

而且从公司业务的发展态势来看，驱动力正处于业绩爆发式增长的初期。2021年，公司加大全国销售网点建设后的业绩更加值得期待，按发展趋势推测，2021年将有希望实现6000万净利。

财务指标方面，截至2020年三季报，驱动力总资产1.91亿元，净资产1.82亿元，现金及现金等价物占净资产38.41%，资产负债率%（合并）4.51%。2018-2020年三季报，公司经营净现金流一直为正，并且每年都分红1-2次，分红现金占当年净利润约30-70%。

至于驱动力到底是一家什么样的公司? 这一切还得从猪说起。

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“皮红毛亮”的健康猪

二三十年前，我国普遍存在的农村家庭养猪开始向规模化集约化的养殖场转变。但规模化养殖后出现了一些新问题，最主要的就是“圈养模式”导致养殖动物严重缺乏运动、接触不到土壤、接触不到绿色植物”，导致猪肉质较差，皮毛苍白不好看，也容易生病。

这些问题其实就是贫血的表现，只要现代规模化“圈养模式”不变，贫血问题就一直存在。

为解决这个问题，人们尝试了各种方法，包括在饲料里加各种高效的有机铁，并没有得到根本解决。后来人们发现在饲料里添加阿散酸或洛克沙砷，猪吃了这种饲料后果然长得皮红毛亮。

但带来一个新问题，阿散酸和洛克沙砷本质上都是砷制剂，其无机形态（三氧化二砷）有剧毒。

猪吃了这种砷制剂后毛细血管会显著扩张，导致全身通红，看起来皮红毛亮、造成健康的假象。

但砷这种重金属会残留在猪肉里，也会向环境中排放，不但破坏生态环境，还会通过蔬菜水果富集到人们的餐桌上，增加致人畸形或患癌的风险。

多年前，刘平祥博士为首的研究团队认为，考虑到食品安全和人民健康，国家一定会禁掉砷制剂。

经过多年的研究，刘博士团队在全球首次提出了造血营养的三大核心理论。第一大理论：补铁≠补血；第二大理论：造血就是造房子；第三大理论：造血营养是必需营养。

值得一提的是，2019年，我国正式禁止饲料中添加砷制剂。驱动力的造血产品正好解决了养殖企业普遍存在的动物贫血的重大难题。

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全球动物造血领域的开创者

血液对养殖动物具有促生长、提高免疫力、改善肉质和提升繁殖性能等作用。国内外研究成果显示，现代集中化的养殖动物贫血状况严重，养殖业对动物造血类产品需求很大。

国际上，欧美科研团队早在1974年就发现血红蛋白可以抑制白血病病毒，2013年发现血红蛋白可以抑制猪瘟病毒。2019年4月，耶鲁大学《nature》重大研究发现，血红蛋白成功将32个已死亡的猪大脑”起死回生”。2019年10月，英国剑桥大学《ANIMAL》研究表明，血红蛋白可以改善母猪繁殖性能，提高仔猪存活率，并把血红蛋白作为种猪遗传选育的指标。

2019年，美国《猪病学》非洲猪瘟专版提出“红细胞可通过激活NK细胞、丅细胞对抗非洲猪瘟病毒。国内，驱动力研发团队研究表明血红蛋白可以提高生猪的猪瘟抗体水平，并且猪瘟的抗体滴度与血红蛋白水平成正比。

虽然人们知道血液对人和动物都是极其重要的，但想造血却没有那么容易。

刘平祥博士带领研发团队经过多年探索终于攻克了造血的世纪难题，并在2011年获得国家发明专利。截止目前公开资料显示，驱动力拥有国家专利10项、高新技术产品22项和名牌产品3项。

实践证明，驱动力的造血产品能在20-30天内将动物的血红蛋白提升10-30%，动物自身的造血能力大增，贫血状况得以解决。

这是全球极具开创性的成果，目前在国际上也仅有驱动力一家公司能做到。

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动物造血产品解决动物养殖难题

驱动力的主营业务是研发、生产和销售具有提升动物造血能力的添加剂预混料和其他功能的添加剂预混料。

公司自成立以来一直专注于动物造血营养领域，持续拓展有关动物造血的理论研究与实践应用，是养殖动物贫血解决方案的创新者，是饲料行业造血营养技术与产品的开创者。

驱动力的造血产品从血红蛋白合成、红细胞的生成、增殖、核酸的合成、铁渗入卟啉环、二价铁的保护等多个环节和因素，促进养殖动物合成血红蛋白，生成红细胞、达到造血效果，有效解决了动物贫血问题，改变了传统补血理论效果的局限性，同时也可有效替代对人和动物及环境均有危害的砷制剂。

动物在饲喂含有驱动力生产的造血饲料后，能在短期内提高血液红细胞数量和血红蛋白含量，可有效改善或解决集约化饲养动物普遍存在的贫血现象，提高动物繁殖能力、促进生长、显着改善肉质，提升畜产品的品质和生产效率。

同时，驱动力的造血类产品还可提高动物免疫力、提高病毒的“感染阈值（剂量）”，从而减少易感动物，增强动物抵抗疫情的能力。

简而言之，作为全球动物造血领域的开创者，驱动力致力于提高动物的造血能力，从而解决养殖动物的贫血问题，给养殖业带来经济效益的同时，提高动物的免疫力，让肉品更美味、更安全，让人们身体更健康。

销售模式上，驱动力的造血产品既卖给饲料厂，也直接卖给大型养殖场。养殖场作为终端用户的直接采购，大大提升了其对造血产品的认知、重视和认可。

同时，养殖场对动物造血产品的认知和需求提升，也促进上游饲料厂加大对造血产品的采购量，形成“一推一拉”的良性格局。

经过近十年的市场培育，“非洲猪瘟”以及今年的新冠疫情，人们不但意识到了提高人的免疫力的重要性，养殖场也意识到了提高动物免疫力的必要性。

同时，为扩大应用领域，驱动力也将动物造血产品拓展到奶牛、鸡、水产等其他动物养殖上，目前已有部分奶牛、鸡等养殖公司或饲料厂使用。今后，随着多个使用领域的广泛推广，也将为驱动力贡献收入和利润。

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牛年开局，气血两旺！

A股在牛年首个交易日大涨，上证指数突破3500点，全天成交额一举破万亿。同时，养殖行业整体涨幅6.19%，领涨两市。

作为新三板投资者，在如此牛气下打新牛年精选层第一股——驱动力，确实是个不错的选择！

编辑：黄靖璇

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