2010年1月6日，皇氏集团（002329.SZ）在深交所挂牌上市，是A股第四家上市乳企和首家以水奶牛原奶为主要原料的上市乳企。在资本市场走过的十一年里，皇氏集团（002329.SZ）充分应对乳品这个巨量市场里的全面竞争，上市以来乳业板块业务持续保持年化15%以上的增长，逐渐成长为西南区域乳业的龙头企业。

在近期公布的《2020（第四届）中国农业企业500强排行榜》中，皇氏集团（002329.SZ）凭借优质的奶源、智能工厂生产技术、差异化特色产品等优势位列 "2020年中国奶业企业10强"。

前瞻布局上游奶源 保障长期竞争优势

近期，以白酒、乳品为代表的食品饮料板块获主力资金抢筹，频现涨停潮。其中，乳业板块自新年开市来涨幅超10%，业内专家分析称原因或在于行业龙头带头对“基础白奶”进行提价。

国内奶牛存栏量逐年下滑和消费者对乳制品需求增长，使得行业奶源逐步紧缺。公开数据显示，我国奶牛的存栏数从2014年的857万头下降到2019年的471万头。自 2020 年上半年开始，国内原料奶收购价格同比持续上涨，成了推动‘基础白奶’价格上涨的一大因素。

根据农业农村部数据，目前生鲜乳价格已达4.18元/公斤，已经接近2014年历史峰值4.27元/公斤，而伊利、蒙牛等龙头同时涨价，或将带动整个行业的“基础白奶”价格小幅上涨，业界预测，2021年，原奶的均价可能超过5元/公斤。

据了解，广西奶水牛存量4万余头，水牛奶产量近3万吨，存栏量位居全国首位，地处广西的皇氏集团（002329.SZ）拥有这一得天独道的资源优势，是我国经营规模最大、技术实力最强的水牛奶乳品企业。

除了探索成立“皇氏水牛奶联盟”、与地方政府、水牛研究所等科研机构深度合作、建立研究院-企业-农户一体的合作发展模式外，旗下公司皇氏来思尔乳业于2019年12月启动云端牧场万头奶牛养殖项目。据其介绍，该规划总存栏1万头，将分两期实施。一期云端牧场存栏7000头，已于去年10月投产运营，同月首批1550头新西兰奶牛亦抵达剑川牧场。

一直以来，皇氏集团（002329.SZ）都尤为重视对上游奶源的布局。一方面，可以避免奶源供应紧缺状况，稳定原料奶供应及原料成本，提升市场竞争力；另一方面，这也是皇氏集团（002329.SZ）全产业链布局的重要一环，可以进一步提升综合实力。从其长期发展和战略来看，优质奶源也将为产品类型和质量的升级做长久支撑。

竞速低温赛道 多元化研发加码

在乳业竞争格局相对稳定的当下，常温奶逐步进入成熟期，低温巴氏奶成为新的风口。低温奶消费占饮用奶消费比例持续提升，根据欧睿国际预测，2019―2024年销售额CAGR为6.56%，2024年低温奶销售规模将达472亿元，占比将达17.3%。但由于冷链运输的制约和运输半径的限制，巴氏奶一直限制于区域发展。

1月5日晚间，新乳业发布公告，将以2.31亿元收购国内酸奶茶饮和细分品类品牌“一只酸奶牛”的60%股权。据了解，“一只酸奶牛”以“酸奶+谷物”、“酸奶+水果”为核心产品，短短5年已发展到1000多家门店，“一只酸奶牛”所用原料为皇氏集团（002329.SZ）旗下的云南皇氏来思尔乳业有限公司提供，也是其云南公司第一大经销商。

2020年5月，皇氏集团（002329.SZ）发布定增预案，拟募资9.78亿元投入到乳制品生产基地建设、数字化渠道建设、水牛乳研究以及偿还银行贷款等6大项目中。考虑到全国性乳企对贵州地区投入较低，公司将通过在遵义地区建设乳制品加工厂，获取在贵州当地大量生产低温奶的基础条件，有助于获取在贵州地区的差异化竞争优势。

皇氏集团（002329.SZ）表示，新增产能中近 70%为低温奶产品，与公司低温奶为主的竞争策略、行业低温化的发展趋势相匹配，同时，募投项目也将为公司提供益生菌固体饮料、益生菌饮品、益生菌酸奶等高端产品生产能力，拓宽在西南地区的销售配送渠道，有利于公司切入大健康产业，丰富产品品种，提高原有乳制品产品附加值。

随着90后、00后成为线上消费主力群体，除了极具高价值的摩拉菲尔纯水牛奶、一只水牛系列产品外，皇氏集团（002329.SZ）把握新消费变化趋势，于去年推出多款低温酸奶。“一只水牛”酸奶、“小酸奶”、“我的果园”、“饭不着”等新品深受消费者喜爱，成为皇氏集团（002329.SZ）跑量及引领消费新风尚的产品。

值得一提的是，除了代餐新秀“饭不着”创李佳琦直播一分钟36万杯低温产品破记录的战绩外，去年新产品“一只水牛”系列一经推出，便获得消费者喜爱，迅速成为销售爆款。据皇氏集团华南乳业总经理王鹤飞介绍，该产品的立项、研发和生产营销全过程都以皇氏消费者大数据为依据，主打年轻化的口味、时尚的包装和独特营销方式。“一只水牛”瞄准中国Z世代，时代的水牛做自己。

持续深耕渠道 数字化赋能探索新模式

当前，乳制品竞争愈趋白热化，加之销售渠道的不断下沉以及国内三、四线城市消费结构的升级，也给乳制品行业的渠道扩展不断带来新要求。

公开资料显示，皇氏集团（002329.SZ）业务区域主要在西南地区，以广西、云南为核心，逐步辐射至湖南、贵州、广东、四川等周边省市，采用直营、经销和分销相结合的销售模式，已建立起覆盖经销商、商超、专卖店、奶点、配送上门及电商等全渠道的线上线下立体化营销网络。

皇氏送奶入户拥有日均50万份鲜奶宅配送，学生奶渠道方面，皇氏占据100万稳定的学生奶用户。在公司优势区域渠道下沉、以及发力云南、湖南和贵州等宅配业务，使得公司拥有稳固的现金流和忠实的家庭客户。

此外，皇氏集团（002329.SZ）去年分别与韵达、中通云商、滴滴旗下社区电商平台橙心优选达成协议战略合作，在大数据、云仓储、物流、供应链、云直播等方面深度合作，进一步巩固和深化区域化渠道。

皇氏集团（002329.SZ）表示，公司将继续积极探索新兴渠道和新的消费场景，并通过传统乳业与信息化数据的资源共享及深入开发，充分利用信息业务长期积累下来的数据和技术为乳业赋能，进一步构筑与消费者沟通与服务的桥梁，为皇氏产品走出西南、并逐步发展全国市场搭建有利平台。