A股游戏概念板块从去年10月份以来迎来一波市场调整，但包括伽马数据等在内的分析机构指出，截止目前均属于正常调整，与市场资金获利了结相关。2020年，A股游戏龙头业绩普遍大增，目前股价经过调整从市场看已经进入价值低洼区，目前到未来三个月仍是盈亏比不错的投资标的，值得提前布局。
 
游戏公司2020年的表现亮眼，行业整体增速与利润率都在各行业前列，各个龙头游戏股业绩预增确定性非常高。根据伽马数据发布的数据，2020年中国游戏市场实际销售收入2786.87亿元，同比增长20.71%。其中，移动游戏市场实际销售收入2096.76亿元，同比增速32.61%，占比75.24%。
 
从游戏行业整体趋势来看，2020年移动游戏市场景气度高，精品游戏辈出，端游页游呈下滑趋势，实际销售收入与市场占比均下降明显。游戏行业看好以强研发、5G、出海为核心的增长逻辑，估值有望修复。
 
在版号限制与流量价格抬升下，内容为王成为行业共识，短平快以及“换皮”打法逐步退出，符合端游页游下滑趋势。与此同时，正规军开始进入买量市场，网易、完美世界、阿里、莉莉丝等龙头公司加大买量投入，使得中长尾厂商逐渐退出。短期看，买量可以为厂商迅速打开市场，提高竞争力，但长期还是需要通过在玩家心中建立品牌认知，降低用户获取成本。
 
伽马数据指出，研发能力目前仍然是游戏公司的核心竞争力。以研发为主的完美世界等龙头公司，坚持把研发、品牌和买量进行统一整合输出，目前在买量领域探索的品效合一打法逐渐成熟，提升流量价值，将流量成本有效控制在产品全生命周期价值的合理比例，在“品效合一”方面更进一步。
 
根据统计，A股龙头公司多款重点新游定档2021年第一季度，比如完美世界年度重磅大作《梦幻新诛仙》，三七互娱的3D角色扮演手游《荣耀大天使》，祖龙娱乐的回合制手游《梦想新大陆》，吉比特自研自发的水墨国风放置修仙游戏《一念逍遥》等。
 
伽马数据分析指出，随着2021年头部厂商重点新品陆续上线将丰富市场内容供给，产品周期将增厚公司业绩可见度带来估值修复，年报前游戏股已经进入价值低洼区，后市走势值得期待。