展望未来，“稳”仍将是货币政策的主基调，央行流动性管理仍会坚持预调微调的策略，以维持市场利率平稳运行为目标。整体而言，资金面将会呈现相对“紧平衡”的态势。

　　为应对季节性因素影响，一般情况下，春节前央行都会适度加大流动性投放力度，满足合理的流动性需求。春节过后，季节性因素减弱，现金开始回流，预防性流动性需求下降，央行也不会采取大规模的流动性投放操作。

　　不过，相较过去，今年春节前后，央行流动性投放与往年呈现出不同的特点。具体来看，今年春节前央行总共投放4300亿元跨节资金，比去年春节前少投放7500亿元，投放量在历年春节前处于低位。“央行在跨年资金的投放上相对较为‘克制’，也没有像往年那样放出‘降准’这样的大招，体现了央行货币政策回归‘正常’的方向和决心。”招联金融首席研究员董希淼表示。

　　业内人士认为，央行在流动性投放上的特点与今年的特殊情况有关。中国银行研究院研究员梁斯表示，与往年相比，今年受“就地过年”等因素影响，居民提现及金融机构流动性需求有所下降，相比过去而言，流动性投放力度有所降低。年后，流动性开始回流，整体呈现净回笼，但市场利率运行基本稳定。

　　不过，公开市场操作的“缩量”还是引发了市场对货币政策“收紧”的担忧，中国人民银行日前转载《金融时报》文章澄清市场“误读”，再次向市场释放了强烈的政策信号。文章指出，当前不应过度关注央行操作数量，否则可能对货币政策取向产生误解，重点关注的应当是央行公开市场操作利率、MLF利率等政策利率指标，以及市场基准利率在一段时间内的运行情况。