10月25日晚间，丽珠集团（000513.SZ，01513.HK）发布2021年第三季度报告。报告显示，该公司今年前三季度实现营业收入93.69亿元，同比增长18.22%；归母净利润14.53亿元，同比增长2.19%；扣非净利润13.44亿元，同比增长14.02%。其中，第三季度扣非净利润再创新高，实现销售收入4.24亿元，同比去年大增23.18%。

三季报数据显示，2021年1-9月，丽珠集团化学制剂产品实现收入57.68亿元，同比增长44.07%。原料药和中间体产品实现收入21.55亿元，同比增长19.65%。具体来看，在化学制剂领域，消化道产品实现收入29.93亿元，同比增长68.86%；促性激素产品实现收入19.78亿元，同比增长37.75%；精神产品实现收入3.06亿元，同比增长49.77%。

可以说，消化道产品和促性激素产品已成为丽珠集团业绩的排头兵，两大领域产品的持续放量支撑了该公司业绩的快速增长。尽管三季报并未披露该公司产品具体的增长情况，但根据米内网过往的报道我们可以得知，近年来创新药艾普拉唑系列产品和高壁垒复制制剂亮丙瑞林微球的销售收入占总营收的比重持续提升，已成为该公司业绩增长的两大核心驱动力。

丽珠艾普拉唑和亮丙瑞林微球作为国产品牌在市场已深耕多年，品牌优势和渠道优势凸显，在国内的市场份额稳步提升，并在同类竞品中形成领军优势。中信证券在研报中指出，丽珠集团艾普拉唑作为独家品种，竞争格局良好，且目前在PPIs样本医院销售占比不及10%，预计在未来几年仍将维持高增长。对于亮丙瑞林微球，中信证券则表示，由于多肽类药物与微球技术壁垒较高，目前国内尚未有第3家国产亮丙瑞林上市。丽珠作为辅助生殖用药的头部企业，凭借性价比优势和渠道优势，公司亮丙瑞林有望持续实现进口替代，逐步占据市场主导地位。

有业内人士认为，凭借丽珠强大的品牌影响力和优质销售渠道，艾普拉唑和亮丙瑞林微球仍有望持续扩大市场份额，快速放量，支撑该公司推动更多的创新药及高壁垒制剂产品上市，增厚公司业绩。

值得一提的是，丽珠集团三季度取得亮眼业绩的同时，在研产品也接连获得重大进展。2021年8月25日，丽珠新冠重组蛋白疫苗V-01已在菲律宾成功完成首例受试者入组，并向全球10余个国家提交了Ⅲ期临床试验申请。9月13日，丽珠注射用醋酸曲普瑞林微球的注册上市许可申请获药监局受理。9月14日，公司控股附属公司新北江制药申请的司美格鲁肽注射液境内临床试验亦获国家药监局受理。未来，随着丽珠研发投入力度的持续加大，该公司在研生物药进度将进一步提速，加速研发进入收获期。

在国家医保谈判和集采常态化的大背景下，相信丽珠将凭借已有的研发、销售、生产的一体化平台优势，加速高壁垒复杂制剂的兑现，稳步推进生物药研发管线的进展，在千亿市值的路上更进一步。