随着股票市场的蓬勃发展，“无证荐股”、“误导性宣传”等乱象屡有发生。不法分子通过网络推广、电话营销散播“无收益不收费”“收益率保证翻倍”等夸张性宣传术语，鼓吹过往炒股“业绩”，以承诺收益招揽客户。一些投资者被这些充满诱惑的词语迷失了心智，跟随所谓的“专家”、“牛散”炒股，最终导致财产受到严重损失。

这些投资者就是受到了虚假宣传的影响。那么，什么是虚假宣传？虚假宣传是指在商业活动中经营者利用广告或其他方法对商品或者服务做出与实际内容不相符的虚假信息，导致客户或消费者误解的行为。《证券投资顾问业务暂行规定》中指出，证券公司、证券投资咨询机构应当规范证券投资顾问业务推广和客户招揽行为，禁止对服务能力和过往业绩进行虚假、不实、误导性的营销宣传，禁止以任何方式承诺或者保证投资收益。在证券投资咨询服务中，一些人利用承诺收益、夸大收益效果、伪造收益证据招揽客户，就是虚假宣传的行为。

近年来，各地证监局都加大了对持牌证券咨询公司的监管力度，一旦发现虛假、误导性宣传，证监会将依法予以严厉打击。目前，以虚假宣传招揽客户的，往往是没有牌照的非法投顾；他们不仅做误导性宣传，还往往冒充持牌机构行骗。

阿牛智投负责人周凡表示，虚假宣传抓住了人们期待“一夜暴富”的侥幸心理，投资者在投资过程中要树立长期投资、理性投资、价值投资的理念，不给不法分子可乘之机。同时，证券投资咨询服务也要从尊重投资者、保护投资者的角度出发，以专业、敬畏的态度对待每一位投资者。