截至收盘,沪指涨0.75%报3675.02点,成交4659亿元;深成指涨0.58%报15112.81点,成交6477亿元。创业板指上涨0.74%,报3490.45点。

今日午后两市震荡走高,三大股指集体收涨。元宇宙题材继续冲高,宣亚国际连续4日20CM涨停,会畅通讯等股涨超10%,美盛文化尾盘炸板后成功拉回涨停。

元宇宙为什么是下一代互联网?人类文明的承载形势来看:虚构一直是人类文明的底层冲动。元宇宙将真正改变我们与时空互动的方式,以虚实融合的方式深刻改变现有社会的组织与运作,从而催生线上线下一体的新型社会关系,从虚拟维度赋予实体经济新的活力。

人类对于元宇宙的需求场景会真实存在:C端用户以前所未有的沉浸方式体验虚拟人生,形成虚实二维的新型生活方式,而游戏是元宇宙发展初期的主要C端形态和场景;B端应用方面,虚拟化推动制造业效率提升,如数字汽车工厂能大幅提高厂商在设计、生产、测试中的效率。

从早期商业可行性角度,VR、AR 设备 C 端接受度高,降成本路径被探明,元宇宙接入设备商业可行性即将验证。

商业可行性两个核心要素:一、需求真实存在;二、产品的收入成本结构能带来商业利益并支持迭代升级;在供给驱动需求的高科技行业,两个要素互为因果。1)需求侧:facebook 的 oculus 定价方案已出,消费者接受度高;苹果入局有望创造爆款产品;2)供给侧:短焦技术路径及各自的降成本路径已被探明;商业可行性已被产业基本验证。

市场空间来看,元宇宙2025年国内市场空间在3400-6400亿元量级。加总元宇宙各细分领域(社交、游戏、短视频、电商等),测算得元宇宙市场空间3400亿元。通过梅特卡夫定律对元宇宙网络效应的测算,市场空间约6400亿元。

从目前鑫义联发布的研报来看,关于元宇宙的投资机会,长期不应低估宏大的叙事,短期也不应高估技术进步的节奏。1)VR、AR 产业有望迎来拐点。推荐舜宇光学科技、歌尔股份,Facebook(Meta);2)游戏作为 C 端杀手级应用带来利润。推荐腾讯控股、网易-S、Roblox;3)关注算力、AI 等元宇宙基础设施发展,推荐英伟达。