据香港星岛日报报道，今年年初疫情爆发，在资本市场中，医药行业成领涨先锋，投资热情火爆，可以说，医药是疫情最受益的行业，现如今，生物医药的发展空间非常大，作为全球领先的创新引领型制药企业海普瑞(9989.HK)将于港上市，投资者可重点关注。

市场广阔增长潜力大   产品具强劲全球竞争力

海普瑞在全球拥有制药领域、创新生物科技领域及CDMO领域的业务。2018年，按注射制剂的出口价值及出口量计，公司在中国制药企业中排名第一，且产品主要销往欧盟市场。

海普瑞的主力药物产品依诺肝素是治疗静脉血栓栓塞(VTE)和肺栓塞(PE)等多种适应症的「金标准」抗凝血及抗血栓药物，拥有巨大的市场需求和可观的增长潜力。根据弗若斯特沙利文的资料，2019年全球依诺肝素市场规模超过27亿美元，预计到2025年更可达到近49亿美元。而目前前三大厂商占据了市场70%以上的市场。海普瑞之依诺肝素注射剂自2016年10月在欧洲以生物类似药获批，短短数年间已成为全球第三大的生产商，以销售额计占据6.5%的全球市场份额，2017至2019年依诺肝素制剂销售平均年复合增长率高达80%。如此出色的表现，原来不止源于海普瑞垂直整合的产业链，还有其产品在欧洲药品警戒反应临床数据库(EudraVigilance)中显示出的优于其它竞品的安全性数据。

海普瑞的三种不同的依诺肝素钠注射液品牌Inhixa、Neoparin和Prolongin，已合共在35个国家获批并在19个国家销售。公司亦已向其他14个国家的客户供应依诺肝素钠注射液。预期在依诺肝素如此广阔又具较佳增长率的市场内，海普瑞之行业领先地位将继续巩固，市场份额可持续增加，令依诺肝素成为公司的一个重磅药物产品(blockbuster)，及未来5年的利润可观增长的核心。

中国亦是增长的重要组成部分。2019年，公司是中国依诺肝素注射液市场第二大供应商，占据10.9%的市场份额，仅次于一家原研药公司。公司预计Prolongin将成为中国首款基于质量一致性评价(一致性评价)获得批准的依诺肝素，可进一步巩固公司的竞争优势，从而把握依诺肝素在中国市场快速增长带来的机遇。

创新药管线取得快速发展    生物CDMO收入利润大幅提升

海普瑞于大中华区拥有多个全球首创(first-in-class)的研发管线。其中3个项目已进入临床后期，新药上市可期，且每一个皆有潜力革命性改变所针对的疾病治疗方式。比如全球首创的免疫疗法药物Oregovomab可用于晚期原发性卵巢癌的治疗。卵巢癌发现时大多已经晚期，而目前对于绝大多数病者，全球临床指南中的金标准仍然是化疗。Oregovomab与化疗联用，在II期临床试验中显示出超越现有金标准甚多的疗效，有望成为卵巢癌一线疗法的新星。另有适用于金黄色葡萄球菌肺炎的AR-301、适用于降低II型糖尿病人严重心血管事件发生率等的RVX-208，均处于全球III期临床研究评估阶段，亦都极具创新性，RVX-208更获得美国FDA授予的突破性疗法认定。

在另一方面，公司拥有快速增长的CDMO业务，位居中资前三大生物制剂CDMO运营商之列。受益于全球生物制药行业的发展，公司的CDMO业务取得快速发展并使收入来源多元化。2017年至2019年，公司CDMO业务销售年复合增长率达56%,毛利更是增长逾5倍。

公司的收入从2017年的人民币(下同)2,828.2百万元增加69.7%至2018年4,799.8百万元，并减少3.9%至2019年的人民币4,612.1百万元。公司的纯利从2017年的人民币(下同)240.9百万元增加156.1%至2018年617.0百万元，并增加69.2%至2019年的1,043.9百万元。