7月22日晚间，ST椰岛（600238.sh）发布公告称，经过中介机构尽职调查、审计与评估工作，公司终止筹划发行股份收购北京博克森传媒科技股份有限公司（下称“博克森”）不低于80%股权。

关于终止此次重大资产重组事项的原因，ST椰岛表示，公司与标的公司实际控制人未能就此次重大资产重组的业务整合、交易价格等核心要素达成一致意见，为切实维护上市公司和广大投资者利益，本着友好协商的原则，经审慎研究与磋商，双方签署终止协议书，决定终止此次重大资产重组事项。

标的公司问题缠身 终止重组或是利好

据了解，博克森主营体育赛事组织与运营、赛事及衍生节目版权集成与发行、融媒体平台整合管理与运营等，2015年在全国中小企业股份转让系统上挂牌交易，成为中国新三板“中国体育传播第一股”，其后因披露成本较高，基于公司商业成本与风险控制考虑，于2017年摘牌。

根据此前的重组预案披露，博克森2017年至2019年未经审计的净利润分别为7487.83 万元、7759.17 万元和 27253.81 万元，近3年业绩表现上可圈可点。但有市场投资人士表示，目前国内尚未有体育产业公司上市，主要在于这类公司所在的体育赛事产业商业化运营不够成熟，营利模式单一，业绩稳定性上存在较大波动风险。

值得关注的是，从公示平台上可查到，北京博克森的法定代表人刘小红持有股权被广东汕头龙湖区法院冻结，另一名股东刘立新的股权同样也被冻结。加之今年6月1日北京博克森刚以被执行人的身份，陷入一则执行标的达到1670万元的案件中，官司缠身的北京博克森或不是市场看好的重组标的。

重组为协同发展 经营目标仍聚焦主业

日前，在海南辖区上市公司2019年度业绩网上集体说明会上，有投资者提问重组成功后公司主营业务将改变？ST椰岛董事长冯彪表示，重组成功后公司将增加业务范围，做大做强保健酒依旧是公司聚焦主业的目标。

从椰岛董事长冯彪的致经销商的信中可了解到，筹划重组意在借助博克森公司在竞技体育领域优秀的管理团队、强大的品牌优势和市场运营能力，把体育赛事和体育彩票更加充分地结合起来，取长补短，另外竞技体育受众人群的深度和广度反能促进公司产品传统消费市场的开拓，增强椰岛品牌的传播力度，上市公司仍坚定大健康、大消费产业的发展方向。

从投资者互动平台上获悉，多数中小投资者表示，椰岛意在逆境中寻找突破可以理解，博克森虽是体育传播行业领先企业，但其存在的股权冻结、应收账款数额较大等问题也不容忽视，终止重组或是利好消息，在“大健康”风口下，做好酒业和椰汁，仍看好上市公司未来前景。此外，公司在体育竞技上一直有所布局，在海南自贸港的政策红利之下，或可重寻优质重组标的。