8月26日，雅迪集团控股有限公司（下称雅迪）发布2020年上半年业绩公告称，截至2020年6月30日，公司营业额为76.39亿元，同比增长87.5%；利润为3.85亿元，同比增长113.2%；总销量405.88万台，同比增长99.65%。

在2020年上半年这个特殊时期，雅迪依然收获了一份优异的半年成绩单，显示了雅迪作为电动车行业领导者依然坚挺的地位与实力。而在此背后，除了得益于行业和消费者需求变化，还得益于雅迪自身在研发、生产、营销、品牌以及渠道建设等多个层面的不断发力、不断创新。

两项指标大涨引关注 雅迪收获优异半年报

其他指标，2020年上半年，雅迪毛利达13.93亿元，同比增长103.8%；研发投入2.15亿元，同比增长74.8%；连续3个月，单月销量突破100万台。

在多项指标中，增幅最大的是利润一项，涨幅达113.2%，显示出了雅迪在逆境中仍保持强大动力。

销量方面，2020年上半年雅迪总销量达405.88万台，同比大幅增长99.65%。这一销量数字与雅迪2017年全年销量相当。2017年—2019年，雅迪销量分别为406万台、503.9万台、609万台，不断刷新全球电动两轮车销量纪录。

雅迪作为电动车行业龙头企业，销量暴涨，也引发主流媒体的关注。7月6日，中央电视台经济频道CCTV-2王牌节目《正点财经》针对电动车产业进行全面调研报道。

雅迪集团高级副总裁王家中在接受采访时表示：雅迪销量在3月份以后获得了井喷式增长，1-5月销量增长幅度超过50%，提前迎来销售旺季。

雅迪电动车无锡某门店店长接受采访时表示，用户车辆需求得到全面激活，3-5月门店销量翻番。

行业需求变革+自身实力：雅迪增长驱动力

为何雅迪多项指标能取得如此大幅度增长？需要从行业、消费者需求变革以及雅迪自身的积累两方面分析。

从行业变革角度，最大的一个变化是，2019年电动车行业新国标出台，这一变化加速了行业规范化、集中化。在新国标下，很多省份陆续出台禁止非标车上路，进而激发了之前非标车用户的换购需求：老旧车型迫切需要换成“新国标车”。

其次，从大行业即社会变革的角度，目前乡镇市场正在崛起，消费升级和市场下沉齐头并进，带动电动车消费需求，有些有私家车的家庭，也会加购两轮电动车用于接送孩子上学、上街购物、上班通勤等，释放大量消费需求。

而从消费者的需求变革来看，推动力主要来自新冠疫情的突袭。新冠疫情在加速行业变局的同时，也给电动车行业带来了新机遇。

一个可以明显感知的变化是，疫情期间，各地部分公共交通工具停运，给人们的生活带来诸多不便。但随着疫情好转以及疫情防控进入常态化，各地陆续复工复产，更多人将偏向选择电动车出行，可以防止交叉感染。

当然，雅迪的高质量增长既受益于行业的不断发展，更加来源于自身多年的沉淀。雅迪能够取得亮眼业绩，离不开自身在研发、生产、营销、品牌以及渠道建设等多个层面的不断发力、不断创新，新产品、新技术、新设计、新模式不断涌现和应用，成为行业健康发展的引领者。

在营销模式上，雅迪率先提出品效合一的新零售。2020春季新品线上发布会，雅迪斩获137万台订单。雅迪拥抱直播带货，市长走进雅迪直播间，为雅迪直播带货。今年6月，雅迪联合央视网打造“618雅迪工厂直播夜”，销量达7.53万台。

线下经销渠道保持极强战斗力。目前雅迪全球经销商数量突破2155家，全球门店数量突破20750家。今年年初对行业趋势精准判断，采取积极的扩张策略，预计终端门店数量将得到进一步扩张。

此外，雅迪积极、升级推进全球化布局，目前在全球建有天津、浙江、无锡、广东、安徽、重庆、越南七大生产基地。

目前雅迪拥有行业唯一的两个国家级企业实验室的企业（CNAS实验室）及五大技术研发中心，另拥有1家工业设计中心。雅迪TTFAR 7级增程系统，破解了困扰行业20多年“续航里程和动力不能兼顾”的难题，革命性地实现动力里程双突破。经中国机械工业联合会鉴定委员会鉴定，凸极电机增程技术国际领先。

在产品设计方面，2020年3月，雅迪G6获全球工业设计界的“奥斯卡”，世界四大设计奖之一的德国红点奖。

把脉未来趋势 雅迪稳居行业龙头地位

在新国标不断深化执行以及后疫情时代，电动车行业将会呈现新趋势。

首先是主流消费群体以及他们的行为、习惯将发生变化。2020年，整个产业在新国标、疫情、新零售以及新消费思维和新群体的出现下，将出现巨变。85后、90后以及00后会成为新消费人群，而他们的消费行为和生活方式，无疑改变行业研发重点和关注重点。

其次，就产品来讲，个性化、时尚化、智能化将再度强化与凸显。产品从来都是打动消费者的利器，在统一技术标准下，如何形成个性化需求，是提升销量的关键。当然，为消费者提供及时高效的服务，也是必不可少的。

最后，品牌传播多样化，移动化、视频化、娱乐化成主要特征。随着消费群体的变化，品牌在进行传播时，也一定要关注传播媒介的属性以及消费群体的信息获取渠道。联想到火爆的直播带货、抖音、快手、B站等渠道，当下85后、90后甚至00后由于生活方式、消费理念的变化，更多的是基于移动互联网以及明星网红带动。

目前，市场机构纷纷看好雅迪前景。第一上海证券预计雅迪下半年的销量达到600万台，全年销量 1006 万台，2021 年销量达到 1227 万台，2022 年达到 1500 万台。市场份额将从 2019 年的16.5%上升到 20%以上。

第一上海证券预计雅迪2020年-2022年销售额为188.6亿元、228.6亿元和277亿元，同比增长57.6%、21.2%和21.1%，2020年-2022年的净利润分别为9.5亿元、12.5亿元和15.2亿元，同比增长84.2%、30.7%和22.2%。该机构给与雅迪2022年20倍的PE，12个月目标价为11.4港元，较现价8.17港元有40%上升空间，维持买入评级。