4月29日晚间，A股“水牛奶第一股”皇氏集团（002329.SZ）发布2020年业绩报告。纵然受计提商誉减值影响，归属于上市公司股东的净利润由盈转亏，2020年经营表现依然有可圈可点之处。

经营稳健增长 持续加大研发投入

皇氏集团是目前国内最大的水牛奶技术研究和产品生产加工企业，被誉为“中国水牛奶之王”。经过多年的发展，皇氏集团乳品板块业务包涵了以西南四省基地为主的牧草种植、奶水牛及荷斯坦奶牛养殖、特色乳产品研发、生产及销售的完整的产业链；拥有华南乳品厂、广西来宾、云南来思尔、湖南优氏 4 个现代乳品生产基地，主打市场上较为稀缺的以水牛奶为主要原料的巴氏杀菌乳、调制乳、灭菌乳、发酵乳和饮料等乳制品。

自2018年剥离影视业务后，聚焦乳业发展，皇氏集团主业经营逐步向好。据年报，公司2020年度实现营业收入24.90亿元，同比增长10.51%，其中，乳业板块实现营收16.51亿元，同比增长8.62%，在疫情影响下，仍逆势增长近一成。此外，2020年其乳业板块产销量创下新高，均较去年同期增长13%，近几年的销售收入也连续保持增长，充分展示出良好的发展态势。

值得注意的是，皇氏近年来对研发的投入也在持续加码，不断的研发创新也给皇氏集团带来新的价值赋能。据年报，2020年公司研发投入7388万元，较去年同期增长25%。皇氏集团建有广西自治区内唯一的省级乳品技术研究中心和国家乳品加工技术研发分中心、云南省企业技术研究中心，凭借在水牛乳及相关产业积累的深厚技术经验、强大的自主创新能力和核心竞争力，公司2020年被正式授予“广西壮族自治区长寿乡人源益生菌资源与应用工程研究中心”、“广西壮族自治区水牛乳质量与安全控制技术工程研究中心”、“广西水牛乳工程技术研究中心”。

皇氏集团表示，为了推动水牛奶产业的发展，公司与中国农业科学院水牛研究所建立了长期稳定的合作交流研发平台，通过与高校院所建立产学研合作体系等方式，共同开展相关技术研发与创新。未来，公司将继续高度重视行业相关技术的创新和技术拓展，不断加大研发投入，提升公司研发能力和创新优势。

产品品类与渠道扩充 进一步打开成长空间

现代管理学之父彼得·德鲁克指出：“企业创新是注重机遇的把握，而不是冒险的赌博。”纵观各行业大型企业，哪一家不是因为把握时代的脉搏，走向创新前沿，屹立于不败之地。

据了解，皇氏集团水牛奶系列产品产销量始终保持全国第一，其品牌在中国西南片区享有盛名。在消费升级背景下，市场需求已朝个性化、年轻化、多样化方向转变，这给乳企带来了新的升级发展方向。为了更好把握市场机会，皇氏集团通过打造差异化产品线，不断培养新的业务增长引擎。

皇氏集团表示，公司聚焦水牛奶、酸奶等核心产品的打造和新品研发，2020年推出“小酸奶”、“饭不着”以及“一只水牛系列”等新品深受消费者喜爱，成为公司跑量及引领消费新风尚的产品。

与产品矩阵不断丰富相配备是多样化渠道的完善搭建。目前，皇氏集团已建立起覆盖经销商、商超、专卖店、奶点、配送上门及电商等全渠道的线上线下立体化营销网络。除了深耕“两广”市场，皇氏集团2020年加大在湖南、贵州和大湾区、长三角、大成渝地区加快渗透和布局，同时加强了品牌线上推广力度，与国内头部直播网红李佳琦、薇娅多次开展直接带货，摩菲水牛纯牛奶首秀李佳琦直播间仅三分钟即售出21万件，“饭不着”在李佳奇直播间也取得了非常好的推广效果。

此外，皇氏集团去年分别与韵达、中通云商、滴滴旗下社区电商平台橙心优选达成战略合作，在大数据、云仓储、物流、供应链、云直播等方面深度合作，进一步巩固和深化区域渠道。

一季报业绩靓丽 释放强劲增长力

值得一提的是，皇氏集团2021年一季度迎来开门红，业绩增长亮眼。

据报告，一季度公司加强了在线上对新产品上市的支持和推广，拓宽新零售渠道，拓展以大数据和人工智能为核心的智慧城市、智慧园区项目的建设与运营服务等多措并举，市场开拓成效明显，主要产品产、销量、项目收入与2020年同期相比增长明显，实现营业收入6.01亿元，同比增长71.83%；归属上市公司股东的净利润513.71万元，同比增长111.57 %。一季度的经营数据也印证了公司作为西南区域乳业龙头的长期增长韧性。

4月28日，农业农村部发布《全国畜禽遗传改良计划（2021-2035年）》，明确了未来15年我国主要畜禽遗传改良的目标任务和技术路线。国家畜禽遗传资源委员会副主任、农业农村部种业管理司副司长孙好勤表示，要力争用10～15年的时间，建成比较完善的商业化育种体系，显著提升种畜禽生产性能和品质水平，自主培育一批具有国际竞争力的突破性品种，确保畜禽核心种源自主可控。

继今年2月在中巴农业与产业合作信息平台召开中巴水牛产业合作对接会后，皇氏集团于今年4月将线上会谈落于实处，前往巴基斯坦开展为期一周的考察，与当地高校、水牛研究所、畜牧部门等深入沟通，探索水牛种源引进、改良品种、投资建厂等方面合作可能。

据中国农业科学院农业信息研究所发布的《2021-2030年中国奶制品市场展望报告》，未来十年，在奶业振兴政策的持续推动下，奶源布局逐步优化，特色奶类增产潜力得到挖掘，奶牛养殖在种、料、病和管等各方面将取得较大进展，生鲜乳产量将继续增长。

皇氏集团表示，公司将持续响应国家的奶业振兴政策号召，立足西南资源优势和皇氏产业特点，重点在奶水牛胚胎移植、品种改良及优质奶水牛种群扩繁等方面加大发展力度，有效解决水牛奶奶源紧缺的问题，促进奶水牛养殖规模的提升和进一步提升水牛奶品类创新以及新品占比，增强企业核心竞争力和差异化护城河。